Fondsgebundene Rentenversicherung: Chancen und Risiken

Die fondsgebundene Rentenversicherung verbindet private Altersvorsorge mit Kapitalanlagen am Finanzmarkt. Ein Teil der Beiträge fließt in Investmentfonds, deren Wertentwicklung Einfluss auf die spätere Rentenzahlung hat. Dadurch entstehen andere Perspektiven als bei klassischen Versicherungsmodellen, aber auch stärkere Wertschwankungen, die vor Vertragsabschluss bedacht werden sollten.

Was ist eine Fondsrente?

Eine fondsgebundene Rentenversicherung kombiniert die Funktionsweise eines Fondssparplans mit Elementen einer klassischen Altersvorsorge. Die regelmäßigen Beiträge fließen in den Erwerb von Anteilen verschiedener Fonds, zum Beispiel aus den Bereichen Aktien, Anleihen oder Immobilien. Höhe und Entwicklung des Vertragswerts hängen direkt von der Wertentwicklung dieser Fonds ab. Positive Marktphasen können zu höheren Erträgen führen, während wirtschaftliche Abschwünge auch deutliche Wertverluste nach sich ziehen können.

Eine feste Rentenzahlung ist bei dieser Vorsorgeform in der Regel nicht zugesichert, da sich die Entwicklung der Kapitalmärkte nicht zuverlässig vorhersagen lässt. Das finanzielle Risiko liegt daher überwiegend beim Versicherungsnehmer. Gleichzeitig zeigen langfristige Marktbeobachtungen, dass insbesondere Aktienmärkte über viele Jahre hinweg häufig Wachstum aufweisen. Bei einer Laufzeit von mehreren Jahrzehnten sinkt dadurch das Risiko, Verluste zu realisieren. Einige Versicherer bieten inzwischen Modelle mit bestimmten Beitrags- oder Kapitalzusagen an, um Schwankungen abzufedern.

Bei zahlreichen Tarifen besteht die Möglichkeit, die Fondsauswahl im Zeitverlauf anzupassen oder unterschiedliche Fondsarten miteinander zu kombinieren, um das persönliche Risikoprofil besser abzubilden. Damit handelt es sich um eine Form der Altersvorsorge mit Potenzial, aber auch mit Unsicherheiten. Vor einer Entscheidung sollte daher die eigene Risikobereitschaft realistisch eingeschätzt und das Angebot sorgfältig geprüft werden.

Vor- und Nachteile einer fondsgebundenen Rentenversicherung

Warum ein genauer Vergleich der Anbieter vor dem Abschluss einer solchen Fondsrente sinnvoll ist, wird beim Blick auf die Vor- und Nachteile dieser Rentenversicherungsform deutlich:

Für wen könnte die Fondsrente geeignet sein?

Eine fondsgebundene Rentenversicherung kann vor allem für Personen interessant sein, die auf höhere Ertragschancen abzielen und bereit sind, Kursschwankungen sowie ein erhöhtes Risiko in Kauf zu nehmen. Dies trifft häufig auf jüngere Anleger zu, die noch einen langen Zeitraum bis zum Rentenbeginn haben und zwischenzeitliche Marktschwankungen eher ausgleichen können.

Diese Vorsorgeform spricht ebenso Menschen an, die bereit sind, ihre Geldanlage regelmäßig zu überprüfen und die Fondsauswahl an veränderte Marktbedingungen anzupassen. Dagegen kann sie für sicherheitsorientierte Anleger weniger passend sein, insbesondere für Personen, die großen Wert auf stabile und gut planbare Leistungen legen oder sich bereits nahe am Ruhestand befinden. Auch für Menschen, denen Zeit oder Fachkenntnisse für eine fortlaufende Beschäftigung mit ihrer Kapitalanlage fehlen, kann eine fondsgebundene Rentenversicherung als ungeeignet erscheinen.

Muss ich die Fondsrente versteuern?

Wer sich für eine Fondsrente entscheidet, sollte dies nur dann tun, wenn die Kostenstruktur niedrig ist und feststeht, dass die Beiträge bis zum Vertragsende gezahlt werden können. Eine vorzeitige Beendigung führt in vielen Fällen zu deutlichen finanziellen Einbußen. Je nach Auszahlungsform können auch steuerliche Belastungen entstehen, die vorab berücksichtigt werden sollten.

Fondsgebundene Rentenversicherung mit Rentenzahlung

Die laufende Rente wird steuerlich begünstigt behandelt. Besteuert wird nicht der gesamte Auszahlungsbetrag, sondern lediglich der sogenannte Ertragsanteil. Dessen Höhe richtet sich nach dem Alter des Versicherten zu Beginn der Rentenphase.

Fondsgebundene Rentenversicherung mit Kapitalauszahlung (Kapitalwahlrecht)

Entscheidet sich der Versicherungsnehmer für eine einmalige Auszahlung, unterliegt die Hälfte der erzielten Erträge der Besteuerung. Als Ertrag gilt die Differenz zwischen den eingezahlten Beiträgen und dem ausgezahlten Betrag. Die Besteuerung erfolgt mit dem persönlichen Einkommensteuersatz.

Vorzeitige Beendigung der fondsgebundenen Rentenversicherung

Bei einer Auflösung vor dem vereinbarten Vertragsende und dem Verkauf der Fondsanteile sind die erzielten Gewinne steuerpflichtig. In diesem Fall fällt in der Regel die Abgeltungsteuer in Höhe von 25 Prozent an, zuzüglich möglicher Zuschläge.

Wer bietet gute fondsgebundene Rentenversicherungen an?

Fondsorientierte Rentenversicherungen ohne Garantie

Anbieter privater fondsbasierter Rentenversicherungen zeichnen sich durch eine hohe Gestaltungsfreiheit aus. Eine feste Rentenzusage ist hier nicht vorgesehen. Stattdessen fließen die eingezahlten Beiträge vollständig in Investmentfonds, sodass die spätere Rentenhöhe allein von der Entwicklung der Kapitalanlagen abhängt.

In dieser Kategorie belegt das Modell „Hallo Zukunft Tarif FRVGZB/FRVRZB“ der Die Bayerische Lebensversicherung den vordersten Platz. Insgesamt wurden in diesem Segment lediglich zwei Tarife berücksichtigt. Bei einer angenommenen jährlichen Wertentwicklung von sechs Prozent ergibt sich bei diesem Angebot eine monatliche Rentenzahlung von etwa 500 Euro.

Quelle: Franke und Bornberg / fb research, Musterfall: Rentenversicherung der dritten Schicht – Fonds, Eintrittsalter 32 Jahre, Laufzeit 35 Jahre, Monatsbeitrag 150 €, Todesfallleistung Ansparphase: Vertragssuthaben, Rentenphase: Rentengarantiezeit 10 Jahre, Überschussannahmen: Fondsannahme, Überschussannahmen Rentenphase: Dynamik, klassische Verrentung, Fonds: ETF Europa Welt (Abweichungen möglich), Stand: Mai 2025.

Anbieter hybrider garantieorientierter Rentenversicherungen

Garantieorientierte hybride Rentenversicherungen kombinieren eine abgesicherte Mindestleistung mit chancenorientierten Kapitalanlagen. Viele Tarife sichern zu, dass bis zum Rentenbeginn ein Großteil der eingezahlten Beiträge, häufig rund 80 Prozent, erhalten bleibt. Diese Absicherung basiert auf Kapitalrücklagen des Versicherers.

Ein Teil der Beiträge dient der Stabilisierung der garantierten Leistung, während der verbleibende Anteil in renditeorientierte Anlagen fließt. Entwickeln sich diese Anlagen positiv, kann sich die spätere Rentenzahlung deutlich erhöhen. In dieser Kategorie nimmt der Tarif „E-RIG“ der Europa Lebensversicherung AG eine führende Position ein. Obwohl die garantierte Monatsrente lediglich 150,09 Euro beträgt, kann sich dieser Betrag bei einer angenommenen jährlichen Wertentwicklung von sechs Prozent auf rund 536 Euro pro Monat erhöhen.

Alternativen zur Fondsgebundene Rentenversicherung

ETF-Sparpläne (Exchange Traded Funds) gelten für viele Anleger als mögliche Alternative zur fondsgebundenen Rentenversicherung. Dafür sprechen mehrere Aspekte:

• Ertragschancen im Fokus: Langfristige Auswertungen zeigen, dass Aktienmärkte über viele Jahre hinweg häufig höhere Wertzuwächse erzielt haben als zahlreiche andere Anlageformen. ETFs, die bekannte Indizes wie den DAX oder den MSCI World abbilden, bilden diese Entwicklung direkt nach und bieten Zugang zur allgemeinen Marktentwicklung.
• Kostenstruktur als Vorteil: Im Vergleich zu vielen klassischen Fonds oder Versicherungsprodukten fallen bei ETFs in der Regel niedrigere laufende Gebühren an. Dadurch verbleibt ein größerer Anteil des angelegten Kapitals im Investment und kann zur Wertentwicklung beitragen.
• Hohe Anpassungsfähigkeit: Bei einem ETF-Sparplan lassen sich Sparraten flexibel verändern oder zeitweise aussetzen. Bei kurzfristigem Kapitalbedarf können die Anteile jederzeit über die Börse veräußert werden, was eine hohe Liquidität bietet.
• Klare Nachvollziehbarkeit: Die Zusammensetzung eines ETFs ist jederzeit einsehbar. Anleger erkennen genau, welche Unternehmen, Branchen oder Regionen enthalten sind, ohne auf komplexe Produktstrukturen angewiesen zu sein.
• Steuerliche Behandlung: In Deutschland werden Gewinne aus ETFs grundsätzlich erst beim Verkauf steuerlich berücksichtigt. Dabei greift die Besteuerung nur, sofern entsprechende Freibeträge überschritten werden. Dieser Mechanismus kann die langfristige Planung der Geldanlage erleichtern.

Quelle: Eigene Recherche, Portale der Anbieter
Stand: November 2025

¹ Inaktivitätsgebühr von 10 USD im Monat nach 12 Monaten ohne Login-Aktivität.

² eToro (Europe) verteilt verfügbares Geldguthaben auf Partnerbanken wie der Deutschen Bank oder J.P. Morgan. Einlagen sind pro Bank und Kunde im Rahmen der gesetzlichen Einlagensicherung jeweils bis zu 100.000 € geschützt. Etoro bietet darüber hinaus allerdings auch an, die gesamten Einlagen in sogenannte „qualifizierte“ Geldmarktfonds („QMMF“) zu diversifizieren. Hierfür benötigt eToro allerdings vorab die ausdrückliche Zustimmung des Kunden. Wie für die Verwahrung von Aktien und Bareinlagen gelten auch für die Verwahrung der Einlagen in „qualifizierten“ Geldmarktfonds („QMMF“) strenge Regularien. Das bedeutet, dass dieses Vermögen von dem Unternehmensvermögen getrennt ist. Das Einlagensicherungssystem findet daher auf die Anlage in „qualifizierte“ Geldmarktfonds („QMMF“) keine Anwendung. Trading von Kryptowerten ist nicht versichert.

³ Darüber hinaus gibt es den Schutz durch den Einlagensicherungsfonds des Bundes deutscher Banken.

⁴ Depotführung in den ersten 3 Jahren kostenlos. Danach bleibt die Depotführung kostenlos, wenn Sie mindestens 2 Trades pro Quartal tätigen, ein Girokonto bei comdirect führen oder regelmäßig in einen Wertpapiersparplan einzahlen (mindestens eine Ausführung pro Quartal).

⁵ Darüber hinaus unterliegen die Einlagen auch einer freiwilligen Einlagensicherung (BdB).

⁶ Für Neukund*innen gibt es ein kostenloses Extra-Konto als Tagesgeldkonto zum Depot mit 2,75 % Bonuszins p. a. für 4 Monate – auf Guthaben bis 250.000 €.

⁷ 2,00 % (Kunden des Prime+-Modells als Broker-Guthaben unbegrenzter Höhe; Kunden des Free-Modells: maximal 100.000 €).

⁸ JustTrade bietet selbst keine Einlagensicherung, jedoch wird die gesetzlich vorgeschriebene Einlagensicherung von 100.000 Euro von der Sutor Bank eine Einlagensicherung gewährt. Diese Bank ist jedoch auf freiwilliger Basis Mitglied des Bundesverbandes Deutscher Banken, weshalb jedem Kunden zusätzlich eine Einlagensicherung von 1,3 Millionen € gewährt wird.

⁹ exklusive Verwahrgebühr für Xetra-Gold, ADRs, GDRs.

* Investitionen in Wertpapiere bergen Verlustrisiken; reduzierte Ordergebühren im Rahmen von Neukundenaktionen.

Wann sich eine fondsgebundene Rentenversicherung lohnt

Die fondsgebundene Privatrente wird häufig als zusätzliche Altersvorsorge mit höheren Ertragsaussichten dargestellt. Ob sich ein Vertrag tatsächlich rechnet, hängt jedoch maßgeblich von der Entwicklung der Aktienmärkte ab. Auch der Zeitpunkt des Rentenbeginns spielt eine wichtige Rolle, da die Fondsanteile zu diesem Zeitpunkt einen möglichst hohen Wert aufweisen sollten. Besonders passend ist diese Vorsorgeform für jüngere Menschen, die einen langen Anlagezeitraum haben und stärkere Kursschwankungen über viele Jahre hinweg ausgleichen können. Dabei sollte jedoch bedacht werden, dass während der Laufzeit kein Zugriff auf das Kapital besteht oder eine vorzeitige Beendigung mit erheblichen finanziellen Einbußen verbunden sein kann.

Aufgrund der in vielen Tarifen anfallenden Abschluss- und laufenden Kosten raten wir ausschließlich zu kostengünstigen Netto-Tarifen, die eine Anlage über ETFs vorsehen.

Eine fondsgebundene Rentenversicherung kann für Personen sinnvoll sein, die langfristig planen und Kursschwankungen akzeptieren. Sie bietet keine festen Garantien wie traditionelle Varianten, eröffnet jedoch die Möglichkeit höherer Erträge bei günstiger Marktentwicklung. Eine sorgfältige Prüfung der Kostenstruktur, der Fondsauswahl und der eigenen Risikobereitschaft bleibt entscheidend für eine fundierte Entscheidung.

Häufig gestellte Fragen

Was ist eine fondsgebundene Rentenversicherung?

Eine fondsgebundene Rentenversicherung ist eine Variante der privaten Altersvorsorge, bei der die eingezahlten Beiträge in Investmentfonds angelegt werden. Die spätere Rentenzahlung richtet sich nach der Wertentwicklung dieser Fonds. Dadurch bestehen Chancen auf höhere Auszahlungen als bei klassischen Modellen, gleichzeitig sind Wertschwankungen möglich.

Wie sicher ist eine fondsgebundene Rentenversicherung?

Das Sicherheitsniveau hängt maßgeblich von der Entwicklung der ausgewählten Fonds ab. Anders als bei traditionellen Rentenversicherungen gibt es in vielen Tarifen keine feste Verzinsung. Einige Angebote enthalten jedoch Absicherungen, etwa eine Zusage, dass zu Rentenbeginn ein bestimmter Anteil der eingezahlten Beiträge erhalten bleibt, häufig rund 80 Prozent.

Kann ich die Fonds selbst bestimmen?

Bei zahlreichen Versicherern steht eine Auswahl unterschiedlicher Fonds zur Verfügung. Versicherte können je nach persönlicher Risikoneigung entscheiden, wie das Kapital aufgeteilt wird. Während der Vertragslaufzeit ist meist auch ein Wechsel der Fonds möglich, falls sich persönliche Ziele oder Marktbedingungen verändern.